“SGX咖啡期货主力合约（SGF）价格：$1820/吨；ICE RCF+3价格：$1805/吨；理论无套利空间应为…**运费+仓储成本≈$25/吨。** **当前实际价差（SGF - RCF+3）：$15！** **存在…** **$10/吨的…** **反向套利空间（买RCF+3/卖SGF）！** **”**
**基差幽灵！** **理论价差被扭曲！** **”
“套利者正利用此空间…** **持续买入ICE RCF+3（推高价格）…** **同时卖出SGX SGF（压制价格）…** **其行为…** **间接压制了ICE市场…** **我们做多的RCF/RCF+3价差！** **（因RCF+3被买入而相对强势）** **”**
**数学的链条！** **跨市套利者的行为…** **扭曲了目标价差！** **”
“推演套利空间消失触发点及…** **对我方策略的影响！** **”
“模型输出：
* **套利空间消失触发点：** SGX SGF与ICE RCF+3价差扩大至$25以上（概率：套利者持续行动下，48小时内达95%）。
* **对我方影响：** 套利空间消失后，对RCF+3的买入支撑将减弱。届时：
* **若越南暴雨成真（55%）：** RCF暴涨，RCF+3支撑减弱，价差（RCF - RCF+3）将**加速收敛！** **我方获益！** **概率：85%！**
* **若暴雨未至（45%）：** RCF+3失去支撑可能补跌，价差仍收敛但幅度减弱。**风险可控。** **”**
**等待！** **跨市套利者的行为…** **将在未来48小时内…** **自我瓦解…** **并可能…** **为我方价差多头…** **制造最后的…** **加速引擎！** **纪律…** **要求…** **按兵不动！** **”
指令下达：**持仓不动，监测基差！** **”
时间在跨市套利者的活跃中流逝。SGX SGF与ICE RCF+3的价差从$15缓缓扩大至$18、$20…**逼近$25的临界点！** **ICE市场内，RCF/RCF+3价差依旧粘滞在-17美元附近。** **”